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去产能加码影响铝业和建材受益

2019-04-11 05:37:04 | 来源: 科技

国务院国资委主任肖亚庆表示铜丝刷
,进一步推进钢铁、煤炭去产能工作。积极在有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等产能过剩行业开展去产能工作。稳步推动企业集团层面兼并重组,加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合电子标签
,探索海外资产整合。

从以往的市场表现来看,去产能涨价概念股上涨,在供给侧改革不断强调下,这种预期已经深入人心。我们认为,这属于较为明确的行业利好,关注有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力。

电解铝一直被定义为有色领域的过剩行业,电解铝进入供给侧改革序列或成为题中之意淘集集创始人张正平表示:2019年继续加大力度扶持农村电商
。根据此前规划,2017年河北、山东、河南和山西4省所涉及电解铝生产企业产能的30%将被削减。我们认为,供给侧改革整体将对铝行业形成利好,这一利好不仅体现在淘汰落后产能,更是产能的升级转型。

中金公司研报认为,电解铝行业基本面继续改善。目前市场预期2017年供给侧改革将拓展至有色中过剩相对严重的电解铝和氧化铝板块,若执行去产能政策,价格有望大幅上涨。2017年电解铝新增产能将控制在300万吨左右,小于市场预期的500万吨,且关停产能复产进度可能低于预期。需求仍维持6%至7%的增长,行业基本面继续改善,产能利用率有望提升至84%,价格仍有上涨空间。

兴业证券研报也称,2017年加大电解铝调控力度成大概率事件,行业走势值得期待。建议选取电解铝企业中产业链完整、原材料自给率高的企业,如中国铝业()(国内氧化铝龙头,业绩改善明显)以及停牌中的云铝股份()(氧化铝自给率不断提高,云南水电优势明显)。

另外,此前我们在解读中曾经指出,相对钢铁、煤炭、有色等2016年涨幅居前受益去产能板块而言,受益去产能以水泥、玻璃为代表的建筑材料板块滞涨现象势必在2017年受到市场关注。

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